比尔博?巴金斯是100多岁的哈比人，住在故土夏尔，生性喜欢冒险，在年轻时的一次探险阅历中，他从怪物咕噜手中失掉了至尊魔戒，这枚戒指是黑暗魔君索伦打造的至尊魔戒，拥有奴役世界的罪恶力气，可以统领其他几枚力气之戒，在3000年前的人类联盟和半兽人大军的战役中，联盟取得了成功，并失掉了至尊魔戒，数千年的辗转后，魔戒落到咕噜手中，被比尔博碰巧失掉。由于和魔戒的朝夕相处，比尔博的心性也遭到了影响，在他111岁的生日宴会上，他决议把一切都留给侄子佛罗多(伊莱贾?伍德 饰)，继续冒险。比尔博的好冤家灰袍巫师甘道夫（伊恩?麦凯伦 饰）知道至尊魔戒的秘密，同时，黑暗魔君索伦曾经知道他的魔戒落在哈比族的手中。索伦正在重新建造要塞巴拉多，集结有数的半兽人，预备以大军 攫取魔戒，并且降服全世界。甘道夫压服佛罗多将魔戒护送到精灵王国瑞文希尔，佛罗多在好冤家山姆、皮平和梅利的陪同下，在跃马旅店失掉了刚铎王子阿拉贡的协助，历经困难，终于抵达了精灵王国。但是，精灵族并不情愿保管这个罪恶的至尊魔戒，中土各国代表休会讨论，达成意见，预备将至尊魔戒送到末日山脉的烈焰中彻底销毁，佛罗多自告奋勇接受了这个义务，这次陪伴他的除了三个好冤家，还有甘道夫、阿拉贡、精灵莱戈拉斯（奥兰多?布鲁姆 饰）、人类博罗米尔、侏儒金利。一路上，魔戒远征军除了要逃避索伦爪牙黑骑士和半兽人的追杀之外，更要抵抗至尊魔界自身的罪恶诱惑，出路困难重重
