本片为倪匡编剧，何莉莉、李修贤及谷峰领衔主演故事描画，葛衣情（何莉莉）乃江南越剧戏班台柱，为其母之摇钱树；后葛邂逅了船主舵伯（谷峰）的义子野壮子（李修贤），两情相悦，决意结婚，但葛母故意讨取巨额聘礼；舵为促进这段姻缘，借钱给野惋惜戏班到了宁波县城，葛母利欲熏心，把女儿许给纨裤子弟；当野找葛问终究，葛却标明移情别恋；野决议听从舵的劝说，充任其助手，暗中作贩毒勾当…… 《江湖行》是现代著名作家徐讦的代表作，文学成就颇高。1973年，这一名著被擅长现代拳脚片的张曾泽（代表作为《路客与刀客》）搬上银幕，故事被一筹莫展的删繁就简，只保管野壮子（李修贤饰）与晚辈舵伯（谷峰饰）的恩怨，以及与名伶葛衣情（何莉莉饰）的恩怨。亦因如此，短短80分钟的影片虽然显得十分紧凑，但野壮子踏入江湖的情感丧失只需对葛衣情的负心薄幸有细致的描写，其他未能细致的展开，显然不及原著来...
