九一八事变之后,全国各地掀起抗日浪潮,国民政府寄希望于国联调停,东北军参谋长李亚达作为重要证人,从南京前往上海参加会议。周沪萍,一名优秀共产党员,一直以机要秘书的身份潜伏在张治中身边,在回上海探亲的途中,敏锐地发现了日本人意欲行刺李亚达的阴谋,但李亚达的妻女还是遭到了日本人的绑架。
国联会议召开到关键时刻,周沪萍成功解救了李亚达妻女,解除了日本人对李亚达的威胁,虽然扭转了中方被动的局面,但也引起了国联代表对李亚达前后证词的不信任。杀手白玉兰给周沪萍提供了铁证,周沪萍及时赶到现场,递交了证据,日方阴谋失败,但也引起了日本高官高桥健太对周沪萍的注意。
谭巨鹿被宪兵队带走,19路军两位将军蔡廷锴、蒋光鼐登门要人,宪兵队队长陈锋难以应付,一边面对19路军的威胁,一边顶着南京政府纪桐贤主任的压力,局面僵持不下。白玉兰得知,主动向宪兵队承认是杀害白玉兰的凶手,谭巨鹿终被释放,陈锋感觉谭巨鹿为人耿直,可以协助自己在十九路军军内观察是否有共党。电讯季同贤,得到同意。设宴拉拢谭巨鹿。谭巨鹿心底透亮,将计就计。顾家,顾秋生和顾春生兄弟,因为生意上的做事方法有争执,顾春生对兄长不满。这一切,都被康景文看在了眼里。顾家与康家为世交,康璟文表面追求顾家大小姐顾心月,实则为川岛芳子指示,刺探情报。因国联证据一事和咖啡厅刺杀一事,张世询对周沪萍身份却产生了怀疑,言语中多番试探。周沪萍既担心身份暴露,也担心组织安危,还要与各种阴谋相斗,诸多烦恼。
日本人高桥健太相与顾秋生合作,在上海成立日本商会,想请顾秋生担任会长,借助其力量和上海市政府达成长期合作的关系。但是被顾秋生拒绝合作并且和高桥划清界限,并拒之门外。川岛芳子密会康景文,安排他接近顾家,二人为了恢复满洲帝国决定配合日本人的一切行动。周沪萍被指派担任19陆军特派员并登报告示,想找到失去联络的组织。川岛芳子向高桥健太献计拉拢顾秋生的弟弟顾春生。顾秋生女儿顾心月经常男装女扮去戏园子看傅梓白唱戏,顾心月想请付梓白用餐,不曾想付梓白却因事爽约。这令顾心月颜面扫地发誓要让傅梓白好好地跟自己赔罪。国民政府下令要尽快抓捕白玉兰。周沪国一心想做洋服引起父亲不满,川岛芳子借着做衣服的由头来到周家店铺打探。陈峰怀疑19路军有共产党向谭巨鹿打探。
素英向周沪国提议川岛芳子愿意出钱给他们开洋装店,周沪国心动。高桥健太和川岛芳子欲设计策反季桐贤。素英为了钱财偷取周沪萍19路军资料给川岛芳子。季桐贤因丧子之痛记恨张治中,在莲子的诱惑下与日本人勾结。另一边顾春生拒绝了高桥健太提出的合作,但是和哥哥顾秋生因为生意的事情有了分歧。张世询为查白玉兰的案子伤透脑筋,送沪萍回家路上巧遇傅子白。周沪萍终于得到组织的消息,由于上海滩局势混乱周沪萍犹豫是否联络。
日本特务川岛芳子与高桥健太分别出击,诱使秀英和顾春生为其赶跑十九路军服务。张世询与周沪萍为了查看傅梓白,一起到贵西楼看傅梓白的戏,期间张世询对傅梓白多方试探。陈锋为了诱使共产党做了一个钓鱼计划,却被小关等共产党员识破,并秘密到接头现场。然而周沪萍并不知道这是一个钓鱼计划,于是借口与张世询看电影去了接头现场。与此同时十九路军的军粮被南京国民政府下拨下来了,准备放在顾家的仓库,而日本特务却决定以此陷害十九路军。
周沪萍在共产党的接头地点,发现了这里原来是一个陷阱,并非常巧妙的将接头的标志物白玫瑰放在桌子底下,躲过了宪兵队的盘查,并在出去后让报童将玫瑰取出。小关等人在宪兵队盘查时开枪警告,共产党员为了同志牺牲了一个。陈锋接到了密信,去十九路军军需处查出了鸦片,这让十九路军上下非常惊讶。张世询向将此状况告知了十九路的蔡、蒋二位将军。周沪萍在于军需处处长交谈的过程中,得知荣祥在其中扮演了某种角色,于是便去了顾家寻求帮助。
在顾家,顾秋生将顾春生叫来问话,并找来了光仔对质,光仔不肯承认,便被带到了十九路军的审问处。为了探查光仔与王华的关系,陈锋将此二人关在一起,然而,二人却不停的争吵。顾新月在看完傅梓白的戏后,想多和傅梓白呆一会儿,却被小楼给气走了。然而让人没想到的是顾新月在回家的路上被人给劫走了。张世询为了查案,也来到了顾家,没想到、却得知了顾心月被白玉兰给劫走了,他去试探了傅梓白,却发现他完全不知情。周沪国告诉爸爸,他准备开一个西装店,周茂林怀疑他们的钱哪里来的,被秀英糊弄过去,然而这事却引起了周沪萍的怀疑。
周沪萍前来参与对关于走私鸦片的审讯,光仔几乎崩溃,此时顾春生赶到,光仔反水,审讯功亏一篑。南京有命将王华带回南京受审。学生代表康璟文、周沪莲以及群众围堵宪兵队,强烈抗议十九路军私藏鸦片。蒋光鼐蔡廷锴思虑再三,决定让谭巨鹿带着王华在门口道歉,王华为力证十九路军的清白,开枪自尽。荣祥和警察署的人查遍上海也没找到顾心月的踪迹,张世询对荣祥的地盘儿进行彻查。同时带人以白玉兰的身份前往解救,经过枪战后顾心月被解救。
周沪萍送顾心月回家,对顾春生产生了怀疑。周沪国对川岛芳子产生怀疑,夫妻讨论关于洋装店开张的事宜,周茂林明显不愿意参加顾春生、川岛芳子也来祝贺。周沪萍和周沪莲也来了,两人第一次见面,周沪萍就起疑了。张世询对白玉兰的身份产生了怀疑,设计了一个以流行病传染的由头,要求各个娱乐场所的人到指定医院进行身体检查,查看傅梓白是否为当日受伤的白玉兰。傅梓白寻求周沪萍的帮助,蒙混过关了。