抗日战争终了后，威震上海滩的鲁平（何麟 饰）重返十里洋场在交际花黎亚男（周玖 饰）的生日晚会上，公家侦探郭京（王志华 饰）提示在场的望族名媛，鲁平已回沪话音未落，突然停电，待室内重新亮起，宾客们放在银盘里的钱包、首饰不翼而飞。日特庄承一（董霖 饰）被接纳大员陈妙根（林继凡 饰）要挟，“兰色响尾蛇”令白显华（胡大刚 饰）干掉不牢靠的庄承一，白因贪庄躲藏巨资暂时未入手。鲁平冒充郭京从庄处窃走珍贵钻石，郭京颜面尽失，誓词生擒鲁平。陈妙根贪心成性，为慑取汉奸资产不择手段，盗用鲁平名义搜刮钱财，最终与世长辞。陈妙根之死郭京确认鲁平所为，于是警方对鲁平展开搜捕......
